兩年前歐元區面臨崩解,歐洲央行總裁德拉基曾宣示「不惜採取一切措施」捍衛歐元,當時各國元首無不洗耳恭聽;如今德拉基又要求各國「採取共同的結構改革」,但因歐債殖利率大幅下降,各國領袖已把他的話當成馬耳東風。
歐元區8月通膨率0.3%,遠低於央行2%目標,顯然面臨通縮、成長停滯危機,德拉基多次強調各國政府應實施勞動市場自由化重振經濟。
義大利總理倫齊主張歐元區放鬆預算規則,法國總統歐蘭德則抱怨歐元太強勢,德國財長蕭伯樂卻強調各國不應對擴張財政寄望過高。各國立場分歧,德拉基只好以放寬財政政策引導各國政府同意勞動市場自由化。
他現在倡議三項持續性政策:擴張性財政政策、寬鬆貨幣政策,及結構性改革。實施擴張性財政政策能促進經濟成長,民眾便較容易接受結構改革。當然德拉基仍握有一張王牌:就是量化寬鬆(QE)政策。目前央行內部雖未同意發動QE,但如法國及義大利能出現改革信號,將有助QE的遂行。
【2014/08/30 經濟日報】
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