自由的代價，是永恆的警戒 (MatrixForex 獨家觀點)

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最近美國債券利率彈升，主因FED主席柏南克五月透露QE即將退場的訊息，使得各大型避險基金、開始調節性的賣出美債，這讓美國十年債券利率從五月開始一路上升到2.5%左右，最高還曾在七月初來到2.7%之上，債券價格大跌也讓很多債券型基金帳面資產大幅虧損，當然包含國內的壽險公司。

按常理來看美國道瓊分股的公司股息殖利率都在2%，債券利率在2.5%，美股早該大幅下跌了，為何股市卻還在高檔呢？

可能的原因：

1. 美國十年債券利率的彈升只是一時的，在QE還未退場情況之下，FED仍維持低利率環境不變，過段時間債券利率還是會回跌。
2. 全球投資市場不佳，最安全的資金流向還是回到美國，所以美股仍在高檔盤整，美元指數也未曾跌破80，平均都有82以上。
3. 美國債券確實遇到了債信問題，自2011年8月美債被標普降評為AA之後，雖各國央行未拋售美債，從此之後各國央行開始思考外匯存底是否該分散風險，尤其中國大陸近幾年開始增持黃金，並與日本、韓國互相增持國債，可見各大央行開始不買美國的帳了。

金融海嘯之後，全球各國的執政者、央行行長不斷的印鈔救市，但其實他們心裡也知道，持續的寬鬆貨幣政策，並沒有使資金真正投放到實體經濟，幾乎90%以上的錢都去買金融資產、房地產或炒作各類商品。

美債利率的彈升給我們警訊，財經專家不斷警告下一次經濟衰退的到來，希望在下一波海嘯來臨之前，你我都已做好準備，因為每次的金融市場大幅震盪都是財富重分配的難得機會。

The price of freedom is eternal vigilance. - Thomas Jefferson
自由的代價，是永恆的警戒。 美國第三任總統 - 湯瑪士‧傑弗遜

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